东方证券：华峰铝业半年报业绩预增点评：高效管理克服疫情影响，Q2归母净利同比大幅提升

华峰铝业(601702)核心观点公司预计2022年半年度实现归母净利润为2.8-3.3亿元，yoy+16%-38%，扣非归母净利润预计为2.75-3.25亿元，yoy+19%-41%。预计Q2归母净利1.8-2.3亿元，yoy+29%-65%，扣非归母净利预计为1.75-2.25亿元，yoy+32-70%。重庆一期产能持续释放，产销规模持续提升。重庆20万吨产能持续释放，经过产能爬坡阶段规模效应将有所体现，重庆工厂在二季度上海疫情期间成为公司产能的有力补充，两地布局卓有成效。管理组织效率高，疫情期间上海工厂稳定生产。公司在上海工厂拥有14万吨产能，疫情封闭期间始终保持较为稳定的生产及销售，有力克服二季度上海疫情所带来的负面影响，积极保供下游客户，品牌和口碑持续提升。锂电结构持续创新，市场需求打开天花板。今年二季度宁德发布CTP3.0麒麟电池将水冷板集成为弹性夹层，实现支撑、缓冲、水冷、隔热四大功能，使换热面积整整扩大了4倍，水冷板需求量相较于传统结构或有所提升。CTP3.0麒麟电池通过高集成结构设计，电池包体积利用率较第一代CTP电池从55%提升到72%，预计将起到示范效应，带动更多电