南京证券：三七互娱（002555）-海外业务快速发展，加速布局全球化项目

三七互娱(002555)事件：4月26日，公司发布2021年年报和2022年一季度业绩预告，2021年公司全年实现营业收入162.16亿元，同比增长12.62%，实现归母净利润28.76亿元，同比增长4.15%；基本每股收益1.31元。2022年一季度公司实现营业收入40.89亿元，同比增长7.11%；实现归母净利润7.60亿元，同比增长550.80%。业绩稳步增长，海外地区发展迅速。2021年公司全年实现营业收入162.16亿元，同比增长12.62%，实现归母净利润28.76亿元，同比增长4.15%；基本每股收益1.31元。2022年一季度公司实现营业收入40.89亿元，同比增长7.11%；实现归母净利润7.60亿元，同比增长550.80%。毛利率方面，公司2021年销售毛利率为84.79%，较2020年下降3个百分点；2022年一季度销售毛利率为86.29%，较去年同期下降0.11个百分点，2021年毛利率下滑主要是移动游戏和网页游戏均有下滑，2021年新游戏上线较多，推广初期销售费用率增长较快，致使销售毛利率有所下滑。从地区来看，海外地区营收增速较快，且毛利率大幅提升至83.22