国投证券：杰克股份（603337）-中报业绩亮眼，爆品战略持续推进

杰克股份(603337) 事件：杰克股份披露2024年中报，Q2归母净利润增长44.38%。 公司披露2024年中报，2024年单Q2公司实现营收16.06亿元，同比增长29.15%；2024年单Q2实现归母净利润2.29亿元，同比增长44.38%。Q2毛利率为33.59%，环比Q1提升3.53pcts；上半年工业缝纫机毛利率30.19%，同比提升3.35pcts。 营收及利润率提升明显，或为爆品逻辑逐步兑现。 杰克股份2024上半年营收及利润率提升较为明显，我们认为主要原因或为以下几点：首先，公司2023年6月开始推行核心爆品“快反王”，在经历了几个季度的推广之后，该产品的销售占比有望提升，考虑到快反王本身产品定位中高端，因此结构性拉升公司平均价格及毛利率；其次是快反王的持续销售，或同时丰富了公司的品牌形象，拉动同类产品连带销售，从而带动整体收入规模的增长。 上半年国内市场贡献主要增长，下半年海外市场有望逐步回升。 拆分市场观察，2024上半年公司国内市场实现收入17.73亿元，同比增长43.38%，毛利率为27.41%，同比提升3.99pcts；海外市场实现收入14.54亿元，同比