首创证券：兖矿能源（600188）-公司简评报告：煤价下跌业绩下滑，产能持续释放未来可期

兖矿能源(600188)核心观点事件：公司发布2023年上半年业绩报告，实现营业收入844.01亿元，同比减少15.84%；归属于上市公司股东的净利润102.10亿元，同比减少43.39%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润100.49亿元，同比减少43.66%；实现基本每股收益为2.09元，同比减少43.52%。煤炭产销量同比小幅下滑，销售价格下降叠加成本上升盈利同比下滑。公司煤炭板块2023年上半年实现营业收入514.66亿元（-16%），销售成本为273.61亿元（+6.9%）；商品煤产销量4923.2/5135.1万吨（-2.78%/-3.24%），其中自产煤销量4392万吨（-6.23%）。上半年公司主产区煤炭产量保持稳定，受地质以及工作面条件改善影响，内蒙古昊盛煤业以及菏泽能化产量分别为233.8/130.2万吨，较去年同期分别增长102.20%/32.29%。销售单价方面，2023年上半年商品煤销售均价为1002.25元/吨（-13.21%），其中自产煤销售价格为943.48元/吨（-13.48%）。成本方面，公司2023年上半年吨煤销售成本为571.30元/吨