天风证券：顺鑫农业（000860）-猪肉业务拖累收入端，盈利端表现亮眼

顺鑫农业(000860) 业绩：2024Q2公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为16.3/-0.28/-0.29亿元（同比-23.26%/减亏93.15%/减亏93.00%）。 产品端：低档酒占比提升，猪肉业务盈利改善。24H1公司猪肉/其他/白酒类业务收入7.86/2.03/46.98亿元（同比-36.64%/-51.35%/+3.17%），分别占总营收比重13.82%/3.58%/82.61%（同比变动-6.15/-3.15/+9.30个百分点），其中高档酒/中档酒/低档酒营业收入6.03/6.38/34.56亿元（同比+5.94%/-7.29%/+4.87%），占白酒类收入比重分别为12.85%/13.58%/73.57%（同比变动+0.34/-1.53/+1.20个百分点）。24H1公司猪肉/白酒类业务毛利率分别为2.53%/42.86%（同比变动+14.96/-3.56个百分点），其中高档酒/中档酒/低档酒毛利率分别为71.48%/44.05%/37.64%（同比变动-2.84/-5.26/-3.36个百分点）。①白酒：一方面，公司10元以内低档酒为传统强势价格带，