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东吴证券:志特新材(300986)-2023年中报点评:行业景气承压,利润率有待修复.pdf |
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志特新材(300986)投资要点事件:公司披露2023年中报,上半年实现营业总收入10.12亿元,同比增长29.4%,实现归母净利润3554万元,同比下降49.8%;其中Q2单季度实现营业总收入6.32亿元,同比增长21.6%,实现归母净利润3370万元,同比下降48.6%。Q2收入增速有所回落,海外业务和装配式构件表现亮眼。上半年营收较快增速主要得益于国际铝模和装配式PC构件业务大幅增长以及国内铝模租赁平稳增长,其中铝模/防护平台/装配式预制件分别实现收入6.58亿元/0.86亿元/1.27亿元,分别同比增长22.3%/13.1%/84.7%,防护平台增速较慢主要是广东省住建厅发布对防护平台建筑施工技改要求影响出租率。Q2单季度营收同比+21.6%,较Q1放缓23.2pct,预计主要因地产新开工、施工体量下滑导致国内铝模需求持续承压以及去年同期基数升高。Q2毛利率环比改善,但费用投入延续扩张,利润率有待修复。(1)公司上半年整体毛利率为26.7%,同比下降5.0pct,环比2022H2下降3.7pct,其中铝模/防护平台/装配式预制件毛利率分别为31.4%/4.0%/19.0%,分别
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