首创证券：拓维信息（002261）-公司简评报告：业绩实现高增长，信创业务迎机遇

拓维信息(002261)事件：4月28日，拓维信息公布2021年年报及2022年一季报。2021年公司实现营业收入22.30亿元，同比增长49.83%；归母净利润0.83亿元，同比增长72.59%；扣非净利润0.26亿元，同比增长11.27%。2022Q1，公司实现营业收入4.88亿元，同比增长22.80%；归母净利润0.40亿元，同比增长53.28%；扣非净利润0.27亿元，同比增长22.93%。毛利率有所下滑，费用率同比下降，净利率提升。毛利率方面，2021年及2022Q1公司毛利率分别为31.74%、34.35%，分别较上年和上年同期下降9.81、6.84pct，主要因为毛利率较低的整机业务占比提升。费用率方面，2021年公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为8.25%、10.90%、7.89%，分别较上年减少2.83、1.46、1.58pct；2022Q1三费率分别为9.02%、10.66%、8.20%，分别较上年同期减少2.57、0.43、2.13pct。费用率下降增厚公司利润，2021年及2022Q1公司净利率分别为4.47%、8.76%，分别较2020年及2021Q