国海证券：轻工制造行业双周报：地产利好政策持续落地，建议布局家居板块

利好政策持续刺激需求端改善，“金九银十”行情可期。2023年9月7日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行相继发布关于存量首套住房贷款利率调整公告，将于2023年9月25日起，开展存量首套住房贷款利率调整工作。9月1日一线城市首套房“认房不认贷”政策全部落地，重庆、成都、武汉、中山、东莞等多个城市跟随。8月31日，央行、金管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，两项通知指出，不再区分限购和不限购城市，统一全国首套和二套房的商贷最低首付比例下限分别为20%和30%，二套房利率下限调整为不低于相应期限LPR+20bp。商贷首付比例下限及二套房利率下调有望进一步释放购房需求，刺激家居消费。今年6月以来，商务部、住建部等多部门持续推出房地产及家居消费支持政策，利好政策具备较强延续性，推动需求端改善。中期业绩公布，轻工板块公司收入表现分化，盈利能力及现金流情况普遍优化。1）收入端看，上半年终端消费呈现缓慢复苏态势。分季度看，因春节及新冠疫情影响，多数公司Q1收入表现环比弱于Q2。分品类看，不同品类间表现有所分化，家居消费复苏弱于文