安信证券：晨光股份（603899）-文创龙头积极应对疫情影响，短期扰动不改中长期成长态势

晨光股份(603899)事件：晨光股份发布2022年一季报。2022Q1公司实现营业收入42.29亿元，同比增长10.93%；归母净利润2.76亿元，同比下滑16.04%；归母扣非净利润2.56亿元，同比下滑13.34%。疫情扰动短期影响Q1业绩，科力普业务保持快速增长分产品来看，文具类等传统产品受到疫情反复影响致业绩承压，科力普凸显增长韧性。具体来看，1）22Q1书写工具产品营收同比下降25.37%至4.99亿元，毛利率提升1.29pct；2）学生文具产品营收同比下降6.69%至7.19亿元，毛利率提升1.11pct；3）办公文具产品营收同比下降7.18%至7.30亿元，毛利率提升1.08pct；4）办公直销产品营收同比增长46.40%至21.46亿元，毛利率下降1.20pct。分业务来看，1）传统零售方面，受疫情影响公司线下零售22Q1营收同比下降约14.80%至17.00亿元；2）办公直销方面，晨光科力普22Q1保持快速增长，营收同比增长46.4%至21.46亿元；3）零售大店方面，晨光生活馆22Q1营收同比增长9.02%至2.65亿元，其中九木杂物社营收同比增长9.90%至2.