联合资信：2025年家电行业研究报告

2024年，中国家电行业整体呈现前低后高的态势，国内市场上半年消费市场需求低迷，下半年“以旧换新”政策落地刺激国内消费需求迸发，消费潜力得以释放，行业需求明显提升；出口方面，发达国家市场在高利率与消费者信心不足的环境下整体增长仍承压，而新兴市场则凭借部分产品需求释放、线上渠道增长等实现稳步增长，海外需求整体向好，得益于内销和出口市场的双重利好，2024年中国家电行业销售额同比增长，整体表现良好。进入2025年，国家高度重视扩大内需工作，以旧换新政策红利释放，家电行业呈现出积极复苏势头，产品创新以及智能化等有望为行业带来增长点，同时，关税博弈对家电出口的影响存在一定不确定性，家电行业机遇与挑战并存，在政策刺激与技术创新驱动下，家电行业有望实现高质量增长。