安信证券：万顺新材（300057）-电池铝箔快速放量，22Q1盈利超预期增长

万顺新材(300057)事件：万顺新材发布2021年报及2022年一季报。2021年公司实现营业收入54.37亿元，同比增长7.28%；归母净利润-0.44亿元，同比下降156.99%；扣非后归母净利润-0.54亿元，同比下降198.36%。其中2021Q4公司实现营业收入13.64亿元，同比下降5.68%；归母净利润-0.66亿元；扣非后归母净利润-0.70亿元。此外，2022Q1公司营业收入13.37亿元，同比下降5.07%；归母净利润0.54亿元，同比增长663.01%；扣非后归母净利润0.50亿元，同比增长676.28%。积极布局电池铝箔业务，22Q1盈利回升超预期分业务看，2021年公司铝加工、纸包装、功能性薄膜业务分别实现营收28.49、5.07、0.33亿元，同比变化分别为+11.12%、-0.02%、-33.52%。其中铝加工业务贡献主要营收，市场开发取得较好进展。2021年公司电池箔销量达到2886吨，同比增长825%，主要为包括优箔良才、卓越新材料、宁德博发等多家优质客户供货；电池铝箔胚料销量达到2.3万吨，同比增长155%，主要客户包括力幕新材料、永杰新材料、常铝