首创证券：斯达半导（603290）-公司简评报告：Q3营收同比高增，毛利率企稳回升

斯达半导(603290)核心观点事件：公司公告《2023年第三季度报告》。IGBT产品优势显著，公司前三季度收入同比高增。2023年1-9月公司实现收入26.19亿元，同比+39.72%；实现归母净利润6.58亿元，同比+11.53%。单季度看，2023Q3公司实现收入9.31亿元，同比+29.26%，环比+2.52%；实现归母净利润2.28亿元，同比-6.30%，环比+2.02%。Q3毛利率环比持平略增，公司盈利能力保持相对稳定。2023年1-9月公司实现毛利率36.33%，同比-4.75pct；净利率为25.41%，同比-6.19pct。单季度看，2023Q3公司毛利率为36.59%，同比-4.79pct，环比+0.62pct；公司净利率为24.88%，同比-9.05pct，环比+0.01pct。持续保持车规IGBT模块优势，海外市场开始大批量出货。2023H1，公司应用于主电机控制器车规级IGBT模块持续放量，合计配套超过60万辆新能源汽车，其中A级及以上车型超过40万辆。同时，公司持续开拓海外新能源汽车市场，车规级产品在海外市场在欧洲一线品牌Tier1开始大批量出货。搭载公司车