天风证券：中国能建（601868）-新能源投资保持强度，22q1收入利润延续较快增长

中国能建(601868)公司公告22年一季报，22q1收入713亿，yoy+16%；归母净利9.6亿，yoy+16%;扣非归母净利8.4亿，yoy+24%。业绩符合预期。新签结构变化契合转型思路，新能源投资有强度，整体盈利能力稳健公司22q1收入增长延续强劲动能，22q1收入较19q1cagr为15.4%，显示较高的能源基建投资景气度及公司内部积极的工作活力。其中新能源及智慧能源业务整体收入164亿（占同期总收入比例23%），yoy+21%；综合交通业务收入80亿，yoy+65%；投资运营业务开拓保持强度，综合交通、新能源及智慧能源、房地产（新型城镇化）完成投资额yoy分别+87%、62%、54%，在建风光新能源装机容量达3.70GW（vs21fy末控股并网装机4.63GW，其中新能源控股装机1.18GW），新取得湖北蕲春抽水蓄能项目投资开发权，能源投资（尤其是新能源、储能等）保持强度、支撑公司“十四五”低碳能源转型。22q1公司新签合同额2,441亿，yoy+0%（较19q1cagr为+24%），为同期收入3.4倍，支撑收入较快增长延续性，21q1基数较高基础上22q1新签增长有力；