首创证券：恒生电子（600570）-公司简评报告：人员成本影响利润，技术助力业务发展

恒生电子(600570)事件：4月27日，恒生电子发布2022年一季报。2022Q1，公司实现营收9.73亿元，同比增长29.59%；实现归母净利润-0.41亿元，同比下降124.49%，实现扣非净利润0.15亿元，同比下降59.13%。点评：大零售、大资管业务持续快速增长，净利润承压。公司的大零售、大资管业务是一季度收入增长主要推动力。公司对各业务板块进行了整合，分行业收入数据口径与上年同期有一定调整，2022Q1，大零售IT业务实现营业收入2.36亿元，同比增长35.81%；大资管IT业务实现营业外收入3.94亿元，同比增长35.85%。数据风险与平台技术IT业务增长较快，同比增长74.01%。2022Q1，归母净利润-0.41亿元，同比下降124.49%，主要系公司本期投资收益及公允价值变动收益较上年同期减少所致。实现扣非净利润0.15亿元，同比下降59.13%，主要系本期人员及薪酬增长高于收入增长所致，公司人员成本费用相对刚性，并受到翘尾因素影响，同时收入端受到一定的疫情影响，预计随着公司严控成本费用，相关影响有望减弱。顺应金融创新，实现产品更新升级。随着公募REITs、第三支