安信证券：工业富联（601138）-深耕数字经济和“碳中和”，一季度业绩逆势成长

工业富联(601138)事件：2022年4月29日，公司发布2022年一季度报告。2022Q1实现营业收入1,050.62亿元，同比增长6.79%；实现归母净利润32.56亿元，同比增长2.11%；实现归母扣非净利润约31亿元，同比增长8.15%。诸多不利影响下业绩逆势增长，经营质量持续向好。在疫情反复、供应链挑战及全球经济、地缘政治等复杂变化的宏观环境下，公司营收和净利润仍实现逆势增长，三大主营业务齐头并进，2022Q1实现营业收入1,050.62亿元，同比增长6.79%，为公司上市以来第一季度营收首次突破千亿门槛；实现归母净利润32.56亿元，同比增长2.11%，业绩增长符合预期。费用管控能力增强，毛利率有望企稳回升。得益于良好的组织优化和管理改进，以及运营效率的不断提升，公司三费率降低，2022Q1销售费用率为0.24%，同比降低0.21pct；管理费用率为0.81%，同比降低0.11pct；财务费用率为-0.19pct，同比降低0.07pct。受原材料价格和物流成本上涨、疫情反复等不利影响，公司毛利率短期承压，2022Q1公司毛利率为6.77%，同比降低0.72pct，我们预计