首创证券：海兴电力（603556）-公司简评报告：毛利率提升，海外业务稳健增长

海兴电力(603556)事件：海兴电力发布半年报，2023年上半年公司实现营业收入18.78亿元，同比+19.72%；实现归母净利润4.37亿元，同比+48.11%，实现扣非后归母净利润4.02亿元，同比+64.16%。点评：本地化布局加速，公司海外业务稳健增长。公司以全球营销平台为依托，携手国内外战略合作伙伴，持续拓宽公司业务范围，积极打造海外配电、新能源等业务的成长空间。报告期内，公司实现海外主营业务收入12.12亿元，同比增长30.13%。其中，海外配用电业务收入11.26亿元，同比增长22.22%；海外新能源业务收入8,562.18万元，同比增长779.39%。海外业务营收规模扩大的同时，主营业务收入中海外业务占比达到64.54%，较去年全年提升8.11个百分点，成为公司的核心增长动力。持续降本增效，公司盈利能力提升。公司坚持秉承总成本最低的方针，持续推进产品升级换代，基本完成了全球主要市场产品系列的迭代升级；同时持续推进全链条集成降本，形成了研发、采购、制造、物流等全维度协同降本，提升公司盈利能力。报告期内，公司通过供应链降本以及受益于原材料价格下降，整体毛利水平达到38.4