东亚前海证券：洽洽食品2022年一季报点评：提价红利显现，业绩稳步增长

洽洽食品(002557)事件4月27日晚间，公司发布2022年一季报，公司实现营业收入14.32亿元，同比增长3.86%；实现归母净利润2.08亿元，同比增长5.15%。点评包装瓜子龙头，2022Q1业绩稳步增长。2022年一季度公司实现营业收入14.32亿元，同比增长3.86%；实现归母净利润2.08亿元，同比增长5.15%。公司品牌+产能+营销网络护城河深厚，2022Q1春节旺季动销表现良好，且疫情影响下受居家消费提振，业绩稳步提升。公司经典红袋持续深耕，蓝袋风味化不断突破。同时公司坚果领域发展空间仍大，春节销量提升较快。伴随公司进行原料升级，深耕三四线市场，同时产品矩阵不断丰富，产品竞争力有望进一步增强。盈利能力持续同比提升，提价红利显现。2021年10月22日，公司对葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格提价8%-18%不等，年前已对2022年60%的瓜子进行采购，本次涨价为成本驱动，目前来看提价传导顺利。2022Q1公司毛利率为30.86%，同比提升0.18pct，提价有效覆盖成本变动，盈利能力持续同比提升。费用端来看，公司Q1销售/管理/财务/研发费用率分别