开源证券：美格智能（002881）-中小盘信息更新：业绩高增长盈利能力提升，智能模组龙头加速前行

美格智能(002881)业绩持续高增，智能模组龙头持续受益行业发展公司发布2021年年报及2022年一季报，2021年实现收入19.69亿元，同比增长75.68%；归母净利润1.18亿元，同比增长330.54%；扣非净利润0.67亿元，同比增长312.31%。2022Q1实现收入4.01亿元，同比增长54.26%；归母净利润0.25亿元，同比增长59.66%；扣非净利润0.20亿元，同比增长36.48%。公司2021年和2022Q1在国内外疫情反复、原材料涨价的背景下实现高速增长，主要得益于智能模组、数传模组出货量的大幅提升，以及基于模组开拓的FWA、物联网、智能汽车解决方案业务市场推广顺利。基于市场需求持续旺盛和公司优质竞争力，我们维持公司业绩预期，预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.82/2.98/4.49亿元，对应EPS分别为0.98/1.61/2.43元/股，对应当前股价的PE分别为28.2/17.2/11.4倍，维持“买入”评级。产品量价齐升，盈利能力不断增强公司的智能模组/数传模组均实现快速放量，产品力不断增强实现量价齐升，2021年无线通信模组和解决方案出货量