安信证券：光峰科技（688007）-峰米自有品牌和核心器件业务发展亮眼

光峰科技(688007)事件：光峰科技公布2021年年报及2022年一季报。2021年实现收入25.0亿元，YoY+28.2%，实现业绩2.3亿元，YoY+105.0%；经折算，Q4单季度实现收入8.4亿元，YoY+17.9%，实现业绩0.2亿元，YoY-68.4%。2022年Q1单季度实现收入5.3亿元，YoY+0.0%，实现业绩0.2亿元，YoY-67.2%。公司Q1业绩表现受疫情冲击影院业务、股权激励费用增加、销售费用增加等因素拖累。峰米自有品牌业务和激光核心器件业务快速发展：Q1公司收入增长承压，主要是因为国内多地疫情反复，公司商教业务和影院业务受到较大影响。Q1商教业务收入YoY-48.7%，影院业务收入YoY-11.6%。但是Q1公司和激光投影核心器件业务表现亮眼。峰米在2021年发布了全色激光电视和激光微投后，自有品牌业务进入发展快车道。根据洛图数据，2022Q1峰米品牌激光电视和激光微投出货量增长超过100%。Q1峰米自有品牌收入占比提升至56%，同比提高20pct。未来峰米自有品牌占比有望进一步提高。另一方面，公司激光投影核心器件业务高速发展。公司为当贝、安克、泽宝、