开源证券：歌尔股份（002241）-公司信息更新报告：智能硬件产品渐入佳境，预计2022Q2持续高成长

歌尔股份(002241)智能硬件及可穿戴终端渐入佳境，带动公司盈利攀升，维持“买入”评级公司公告2022Q1实现营业收入201.1亿元，YoY+43.4%，归母净利润9.0亿元，YoY-6.7%，扣非归母净利润8.8亿元，YoY+46.1%，非经常性损益的差异主要来自公司持有的KopinCorporation公允价值变动收益。同时，公司指引2022H1实现归母净利润20.8-24.2亿元，YoY+20~40%，扣非净利润19.0~21.8亿元，YoY+35~55%。我们维持2022-2024年盈利预测，预计公司实现归母净利润59.1/73.7/85.8亿元，YoY+38.2%/24.8%/16.4%，EPS为1.73/2.16/2.51元，当前股价对应PE为17.6/14.1/12.1倍，考虑到公司VR新终端起量，维持“买入”评级。智能硬件业务收入实现翻倍增长，2022Q1盈利能力环比提升分业务看，公司智能硬件业务快速增长，实现营业收入101.4亿元，YoY+125.1%，精密零组件与智能声学整机业务保持平稳，其中精密零组件营业收入31.5亿元，YoY-1.4%，智能声学整机业务65.