华鑫证券：歌尔股份（002241）-Q1扣非业绩亮眼，智能硬件利润贡献度持续提升

歌尔股份(002241)事件歌尔股份发布2022年一季度业绩报告：2022年第一季度公司实现营业收入201.11亿元，同比增长43.37%，实现归母净利润为9.01亿元，同比下降6.71%，实现扣非净利润为8.78亿元，同比增长46.06%。投资要点1Q22扣非业绩亮眼，智能硬件利润贡献率提升2022第一季度公司营业收入同比增长幅度较大，从三大业务板块来看，2022Q1公司实现智能声学整机业务营收64.69亿元，同比增长6.10%，智能硬件营收101.44亿元，同比增长125.05%，精密零组件营收31.53亿元，同比小幅下降1.42%，其中VR、智能游戏主机等智能硬件产品营收占比已提升至50.44%，利润贡献占比约达1/3。盈利能力方面，2022Q1公司实现毛利率13.72%。费用方面，公司销售、管理、财务费用率分别为0.70%、2.36%、0.24%，“三费”费用率同比增长3.74pct，主要系利息支出及汇兑损失增加导致财务费用同比增长119.96%。研发费用方面，公司在虚拟现实及声学、光学等领域的研发投入增加，一季度研发费用为11.13亿元，同比增长58.07%。VR/AR发展态