国信证券：火星人（300894）-2022年一季报点评：收入环比加速增长，原材料影响环比改善

火星人(300894)核心观点一季度收入增长30%，盈利能力有所改善。公司发布一季报，2022Q1实现营收4.51亿/+29.22%，归母净利润0.60亿/+35.92%，扣非归母净利润0.51亿/+38.25%。公司依然保持着高于行业的增速水平，Q1收入增长环比2021Q4加速；利润虽然持续受到原材料上涨的不利影响，但毛销差降幅环比已明显缩窄，利润率在费用压缩、其他收益及投资收益增加等利好作用下有所提升。集成灶行业一季度增长20%，火星人线上线下市占率再度提升。2022Q1虽然受到疫情反复和地产不景气的影响，但低渗透的新兴厨电集成灶行业依然在快速增长。根据奥维云网的数据，2022Q1国内传统烟灶消规模96.2亿，同比下滑7%，而集成灶销售规模同比增长19.5%至47.5亿，线上线下分别增长24.3%/18.4%，全线保持较高景气度。火星人通过线下全渠道的扩张和线上集成灶龙头的自然流量增长，叠加强大的营销宣传，Q1线上线下销额市占率分别提升0.8/4.7pct至22.0%/25.1%，龙头优势地位稳固向好。从价格上看，得益于蒸烤一体集成灶占比持续提升，火星人线上线下终端销售均价分别上涨