安信证券：广联达（002410）-Q1业绩符合预期，知行合一坚持战略驱动

广联达(002410)事件概述4月26日，广联达发布2022年第一季度报告，2022Q1公司实现营业收入11.23亿元，同比增长34.65%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长41.91%；实现扣非归母净利润9,399万元，同比增长25.02%。整体业绩符合预期。抗压前行，数字造价转云价值凸显在经济承压的宏观背景下，2022Q1公司营业收入增速为34.65%，主要系数字造价业务云转型后，平滑了下游客户周期性波动和部分区域疫情影响，带动业绩实现快速增长。数字施工业务克服疫情困难，积极推进合同交付。随着疫情好转、复工复产的逐步推进，我们预计全年来看施工业务可维持在较好的增长水平。同时，公司持续完善从战略到执行的全面预算管控，提升费效比/投入产出比，实现净利润快速增长。根据一季报披露，2022Q1公司营业成本为1.64亿元，同比增长92.79%，毛利率为85.41%，同比降低了4.4个百分点，主要系解决方案类业务增长，外购原材料和库存商品以及实施交付人员增加等相关成本抬升所致。从费用端来看，2022Q1销售/研发/管理费用率分别为24.99%/27.31%/22.65%，同比下降2.2/2