华福证券：钢铁行业周报：淡季深入，政策定调在即，关注碳市场扩容渐进

投资要点： 本周钢材市场回顾 本周黑色系市场走势偏弱，铁矿石价格较为坚挺，双焦价格明显下跌带弱钢价；宏观对政策预期有所降温，钢材供需和库存继续下降，铁水产量继续下滑，黑色商品价格承压运行。1）开工冶炼方面：本周样本钢厂高炉、电炉开工率继续下降，日均铁水产量降至232.6万吨。2）成材供需方面：本周五大品种钢材产量861.2万吨，周环比-0.03%/同比-5.18%，其中卷板带产量上升；钢材消费量874.6万吨，周环比-0.33%/同比-4.87%，其中线材消费表现下降明显。3）库存方面：五大品种钢材库存下降至1,160.1吨，周环比-1.14%/同比-10.61%，五大品种钢材供需和库存均出现回落，钢厂生产保持克制厂库继续下降，基本面矛盾暂时不显。 上下游产业链情况 1）铁矿石：上周澳洲和巴西铁矿石发运2,534万吨，周环比-0.5%；铁矿 石到港量2,291万吨，周环比-0.3%。本周日均疏港量323万吨，周环比-3.7%；港口铁矿石库存15,037万吨，周环比-0.1%/同比+27.3%。2）双焦：本周炼焦煤矿山开工率91.88%，周环比+1.23pct/同比+5.43pct；钢厂