开源证券：南山智尚（300918）-公司信息更新报告：2023Q3盈利能力总体稳健，纤维盈利短期承压

南山智尚(300918)2023Q3盈利能力总体稳健，纤维盈利短期承压，维持“买入”评级2023Q3收入3.97亿元（-2.0%），归母净利润0.43亿元（+17.4%）。2023Q1-Q3收入11.24亿元（-5.2%），归母净利润1.2亿元（+13.1%），考虑短期新材料单价调整，我们维持2023年盈利预测，下调2024-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润2.1/2.9/3.4亿元（此前为2.1/3.1/3.8亿元），对应EPS0.6/0.8/1.0元，当前股价对应PE19.5/14.0/11.8倍，精纺呢绒持续升级开发新产品并提高快速响应和交付能力，扩大高端产品份额，超高二期全线建成投产，持续开拓重点客户和出口平台，加码赋能公司第二增长曲线，维持“买入”评级。传统业务：2023Q3精纺稳健，预计Q4旺季下精纺表现延续、服装出货改善（1）面料：随着技改项目逐步完成，以及公司加大对高附加值产品的投入，盈利能力稳健增长，升级开发全丝可机洗面料、OPTIM原色面料等系列产品，预计未来高端产品市场份额逐步扩大。（2）服装：2023H1招投标中单量逐步提升，但由于服装前期