申港证券：电子行业研究周报：国产代工产能利用率提升，2025Q2全球硅晶圆出货量创新高

投资摘要： 市场回顾 上周（8.4-8.8）申万电子行业指数上涨1.65%，在申万31个行业中排名第21，跑赢沪深300指数0.42%。 每周一谈：国产代工产能利用率提升2025Q2全球硅晶圆出货量创新高 中芯、华虹发布二季度业绩，产能利用率边际提高，下游行业需求或有回升。根据公司公告和21世纪经济报道，中芯国际25Q2营收22.09亿美元，同比增长16.2%、环比下降1.7%，毛利率环比下降2.1个百分点至20.4%，营收增长和毛利率均好于此前指引。单Q2智能手机/消费电子/工业与汽车营收占比环比有所提高，计算机与平板/互联网与可穿戴营收占比环比小幅减少，公司表示受益于国内企业加速替代海外份额、Q2来自模拟芯片的需求增长显著，图像传感器平台收入环比增长超两成，射频收入环比也有较高的增幅，公司获得的工业和汽车订单持续增长，国内需求好于国际水平。8英寸营收占比环比提高2个百分点至23.9%、12英寸营收占比环比小幅降低，公司产能利用率环比提高2.9个百分点至92.5%，8、12英寸晶圆产能利用率都得以提升。25Q2资本开支18.85亿美元，较25Q1的14.16亿美元环比增加。预计25Q