国联证券：商贸零售：7月社零同比+2.7%，增速环比改善

行业事件 国家统计局发布社零数据，7月份，社零总额为3.78万亿元，同比增长2.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额为3.40万亿元，同比增长3.6%；限额以上单位消费品零售额1.43万亿元，同比下降0.1%。 7月社零同比+2.7%，环比有所修复2024年7月，社零总额同比+2.7%，略低于wind一致预期的+3.06%。同比增速较6月环比提升0.7pct。从更能体现趋势的季调后环比看，7月社零总额环比+0.35%，由降转升，高于6月0.45pct。按消费类型分，7月商品零售同比+2.7%，同比增速较上月环比提升1.2pct；7月餐饮收入同比+3.0%，同比增速较上月环比下降2.4pct，虽然暑期出行增多，但是餐饮收入增速放缓，为2023年3月以来的最低值。 必选消费整体保持稳健，化妆品、珠宝、服装类可选消费表现疲软 按消费品类分，必选消费方面，2024年7月粮油食品类/饮料类/烟酒类/日用品零售额分别同比+9.9%/+6.1%/-0.1%/+2.1%，环比分别-0.9pct/+4.4pct/-5.3pct/+1.8pct，整体表现依然稳定。除通讯器材外，可选消费表现疲软，化妆品类同