天风证券：沪硅产业（688126）-国内半导体产业航母，2021年盈利能力提升显著

沪硅产业(688126)事件：公司发布2021年度报告。公司2021年度实现营业收入24.67亿元，同比增长36.19%；实现归母净利润1.46亿元，同比增长67.81%。半导体硅片领军企业，在行业高景气+国产替代浪潮下公司硅片具备规模化先发优势+产能国内领衔&快速起量+技术创新水平领先等核心竞争优势。沪硅产业自设立以来，坚持面向国家半导体行业的重大战略需求，坚持全球化布局，紧跟国际前沿技术，突破了多项半导体硅片制造领域的关键核心技术，打破了我国300mm半导体硅片国产化率几乎为0%的局面，公司300mm产能在国内率先实现规模化量产，2021年底实现30万片/月装机产能的目标，同时募投项目将助力产能快速扩张。硅片行业步入供不应求长景气周期，沪硅产业具备规模化先发优势&产能快速起量优势。在硅片市场供给有限、新产能未投放的情况下，晶圆代工厂扩产使得半导体硅片用量直线上升，促成硅片涨价潮，实现量价齐升。半导体材料行业属于制造后周期，硅片企业将极大受益于晶圆厂产能投放带来的红利，考虑到晶圆代工产能扩建周期多为6个月以上，硅片行业将持续景气。供给端，根据ICMtia数据及我们测算，2021年底国