国信证券：沪硅产业（688126）-4Q21收入创季度新高，毛利率持续改善

沪硅产业(688126)核心观点2021年扣非归母净利润亏损收窄，4Q21收入创季度新高。公司2021全年营收24.67亿元（YoY36%），归母净利润1.46亿元（YoY68%），扣非归母净利润-1.32亿，减亏1.49亿元。其中4Q21营收7.00亿元（YoY39%,QoQ8.55%），归母净利润0.45亿元（YoY-49%，QoQ1081%），收入创季度新高。从盈利能力看，2021年毛利率提高2.85pct至15.96%，净利率提高0.93pct至5.90%；4Q21毛利率环比提高2.79pct至19.03%。在市场需求持续旺盛的背景下，公司产能持续释放，1-2月实现营收5.11亿元（YoY51%）扣非归母净利润-806万元，较上年同期减亏约2376万元，减亏约74%。成功打造300mm半导体硅片综合供应平台，实现三个“全覆盖”。2021年公司成功通过14nm逻辑产品用300mm半导体硅片产品的技术认证，实现批量供应；成功研发19nmDRAM用300mm半导体硅片并展开验证，取得突破性进展；成功通过面向64层与128层3DNAND应用的300mm抛光片认证，并实现大批量供货。公司