中航证券：福晶科技（002222）-晶体业务稳步迈进，精密光学元件助力腾飞

福晶科技(002222)深耕光电子晶体材料，非线性光学晶体全球领先。公司实控人为中国科学院福建物质结构研究所，成立之初主要承接其晶体材料方面的科技成果转化，技术实力雄厚。非线性光学晶体LBO和BBO市占率近80%，位居全球第一，控股子公司海泰光电是国内头部的KTP晶体生产商。公司也是最早开展激光晶体Nd:YVO4批量生产的企业之一，产品进入全球主要的激光器供应商。未来公司还将发力磁光材料TGG晶体/TSAG晶体领域，形成新增长点。凭借高质量的产品和稳固的行业地位，公司非线性晶体、激光晶体业务的盈利能力突出，2022年毛利率分别为75.4%、73.7%，且非线性晶体毛利率长年维持70%以上。横拓纵延，“晶体+光学+器件”三驾马车协同共进。公司立足于晶体材料，横向拓展晶体业务，丰富产品种类；并向产业链下游延伸，切入精密光学元件和激光器件业务，稳固激光市场的同时，拓展了光通讯、高端光学领域，成为业内稀缺的“晶体+光学元件+激光器件”一站式综合服务的供应商。2022年，公司总营收7.7亿元，同比+11.6%，其中非线性光学晶体、激光晶体、精密光学元件、激光器件业务收入分别为2.0/1.3/2.