光大证券：华利集团（300979）-2021年年报点评：21年业绩增长靓丽，期待22年继续发力

华利集团(300979)21年扣除汇率影响后，收入、归母净利润分别同比+34.09%、+57.55%公司发布2021年年报，实现营业收入174.70亿元人民币、同比增长25.40%，归母净利润27.68亿元、同比增长47.34%，扣非净利润27.61亿元、同比增长47.21%。EPS为2.45元，拟每股派息1.1元（含税）。由于公司业务主要是以美元报价和结算，合并报表以人民币计价，扣除人民币对美元汇率变动的影响后，21年营业收入同比增长34.09%，归母净利润同比增长57.55%。归母净利润增速快于收入主要系毛利率提升、费用率下降贡献，21年毛利率同比提升2.42PCT至27.23%、归母净利率同比提升2.36PCT至15.84%。分季度来看，公司2021Q1~Q4单季度营业收入分别同比+7.77%、+28.52%、+31.46%、+33.46%，归母净利润分别同比+42.29%、+93.24%、+30.15%、+37.39%，归母净利率总体保持平稳、分别为15.58%、15.89%、15.91%、15.94%。前五大客户收入占比为91.65%、收入同比强劲增长分量价来看，21年公司销