东兴证券：赣锋锂业（002460）-2021年报点评：资源与加工产能协同扩张，成长性锂业巨头稳中有进

赣锋锂业(002460)事件：公司发布2021年报，全年实现营收111.62亿元，同比+102.07%；归母净利润52.28亿元，同比+410.26%；扣非归母净利润29.07亿元，同比+622.76%；基本每股收益3.73元，同比+372.15%。锂资源收购开发稳步推进，原料开发节奏与加工产能增长保持匹配。报告期内，公司持续拓宽全球范围内优质锂资源供应渠道，拟获取Bacanora控制权，收购青海一里坪盐湖49%股权，收购非洲马里Goulamina锂辉石项目50%股权，锂资源量（已探明）预计超过5000万吨，权益资源量超过2700万吨（折LCE）。从公司目前的锂辉石包销结构观察，若考虑到Marion扩产及最新包销协议的变更，以及Goulamina、Finniss、Manono、Pilbara二期等项目的投产，公司未来每年可获得约107万吨自用+29万吨代工的锂精矿产品，可支持最高约18万吨的辉石提锂产能，这与公司2025年实现30万吨锂产品生产能力（辉石+卤水+黏土）的目标基本匹配。鉴于当前全球范围内优质锂资源的获取难度，公司在上游资源储备、原料自给率、与加工产能的匹配度等指标在国内锂