国信证券：兆驰股份（002429）-公司盈利能力增强，COB显示持续扩产推动业绩增长

兆驰股份(002429) 核心观点 公司盈利能力增强，2023年归母净利润同比增长38%。公司发布2023年年报，2023年公司营收171.67亿元（YoY+14.2%）；归母净利润15.88亿元（YoY+38.6%）；毛利率18.83%（YoY+1.82pct）。其中4Q23营收44.80亿元（YoY+9.9%，QoQ-9.53%）；归母净利润3.17亿元（YoY+19.4%，QoQ-41.11%），毛利率20.58%（YoY+0.61pct，QoQ+1.87pct）。 公司电视ODM出货量同比增长25%，开始承接MiniLED电视整机订单。根据洛图科技的数据，2023年公司电视ODM全年出货量约1050万台，位于全球电视ODM出货量第三位，同比增长25%，在ODM工厂中涨幅最大，增幅主要来源于海外增量订单。公司海外市场主要以北美为主，陆续开拓欧洲、东南亚、南美等市场。2023年随着MiniLED背光电视成本降低，渗透率逐步提升，公司电视ODM开始承接MiniLED电视整机订单，公司依托MiniLED供应链优势助力客户产品升级，推动MiniLED电视渗透率加速。 LED芯片产销量行业