国信证券：常熟银行（601128）-业绩靓丽，小微竞争力增强

常熟银行(601128)此前已披露业绩快报，业绩实现高增。2021全年营收76.6亿元（+16.3%），归母净利润21.9亿元（+21.2%）。其中四季度单季营收20.2亿元（+26.8%），归母净利润5.3亿元（+29.2%）。另外，公司已披露2022年一季度业绩快报，一季度营收同比增长19%，归母净利润同比增长23%，业绩亮眼。净息差环比上行5bps，彰显了公司小微竞争力持续强化。2021年净息差为3.08%，同比收窄10bps，但环比前三季度提升了5bps。2021年二季度以来公司净息差持续小幅上行，4季度净息差提升幅度略超预期，表明了公司做小做散战略深化后小微业务竞争力明显增强。做小做散深化，异地业务比重持续提升。2021年公司新增贷款311亿元，同比增长23.6%，其中新增贷款中52%投向个人经营性贷款，期末个人经营性贷款占贷款总额比重较年初提升3.0%提升至39.8%。个人经营性贷款中，30万（含）以下贷款比重为28.0%，信用类比重为10.1%，较年初分别提升了0.6个和3.3个百分点。四个普惠金融试验区取得较好发展，9个月时间里发放小微贷款超50亿元。期末常熟地区之外的