国海证券：三星医疗（601567）-2024年半年报点评：配用电和医疗双轮驱动，海外配电持续获得突破

三星医疗(601567) 事件: 三星医疗2024年8月23日发布2024年半年度报告：2024H1，公司实现营收70亿元，同比+26%；归母净利润11.5亿元，同比+32%；扣非归母净利润10.8亿元，同比+32%；销售毛利率34.6%，同比+3.5pct；销售净利率16.5%，同比+0.8pct。 其中，2024Q2，营收40亿元，环比+31%，同比+20%；归母净利润7.9 亿元，环比+116%，同比+31%；扣非归母净利润7.0亿元，环比+87%，同比+28%；销售毛利率37.2%，环比+6.0pct，同比+5.6pct；销售净利率19.9%，环比+7.8pct，同比+1.7pct。 投资要点: 2024H1营收保持较快增长，配电业务盈利大幅提升。2024H1，公司配用电实现营收54亿元，同比+26%，净利润9.7亿元，同比+29%；医疗业务营收16亿元，同比+27%。其中，主营配电业务的子公司奥克斯智能科技实现营收30亿元，同比+49%，净利润5.0亿元，同比+130%，净利率16.6%，同比+5.9pct。我们根据子公司业务推测，配电业务增长推动了公司配用电业务盈利能力显著