国信证券：神火股份（000933）-煤、铝业务延续高盈利状态

神火股份(000933)2021年公司业绩同比增长803%。2021全年实现营收344.52亿元（+83.2%），，归母净利润32.34亿元（+802.6%），扣非归母净利润34.88亿元（+3903.9%），经营性净现金流112.96亿元（+556.1%）。其中四季度单季营收96.31亿元（+124.5%），归母净利润9.35亿元（+795.4%）,扣非归母净利润12.56亿元（+691.8）。公司公告了2021年度利润分配预案，向全体股东每10股派发现金红利4.50元。公司2021年业绩大幅增长主因公司煤炭和电解铝产品量价齐增。2021年公司原铝产量140.66万吨，同比增长37.5%；煤炭产量653.73万吨，同比增长16.9%。2021年长江铝现货含税均价18905元/吨，比2020年均价上涨达33.2%；2021年永城无烟煤洗中块价格1500元/吨，比2020年均价上涨达38.8%。分地区来看，新疆神火原铝产量一直稳定在80万吨左右；2021年云南神火原铝产量近60万吨，比2020年增加近40万吨。资产负债率下行，财务费用微降。截至2021年末，公司资产总额535.28亿元，