安信证券：晨光股份（603899）-21年报延续基本面改善趋势，持续推荐强者恒强的文创龙头

晨光股份(603899)事件：3月29日，晨光股份发布2021年年度报告。2021年公司实现营业收入176.07亿元，同比增长34.02%；归母净利润15.18亿元，同比增长20.90%；归母扣非净利润13.50亿元，同比增长22.38%。21Q4业绩稳步增长，基本面保持持续改善2021年是公司新的五年战略开局之年，公司用新发展理念提高发展质量和效益，稳定推进公司发展战略和经营计划落地，全面推进传统核心业务稳定发展，持续发展壮大新业务，保持了健康有质量的发展。受益于传统核心业务继续保持稳健增长，新业务办公直销晨光科力普和零售大店九木杂物社继续保持高速增长，2021年公司收入、利润均实现较快增长。分季度看，2021Q1、Q2、Q3、Q4分别实现营业收入38.12、38.74、44.65、54.56亿元，同比增长82.96%、44.68%、18.25%、18.61%；归母净利润分别为3.28、3.38、4.51、4.01亿元，同比增长42.50%、44.34%、0.57%、16.98%。Q4单季公司业绩稳步增长，整体表现略超预期，公司基本面持续改善趋势中。传统核心业务收入超预期稳增，品牌、