国信证券：中国核电（601985）-一季度业绩大幅预增，奠定全年良好增长势头

中国核电(601985)核心观点一季度业绩大幅预增，追溯重述后同比增长50%-60%，比前期1-2月业绩公告略超预期。经公司财务部初步测算，公司预计2022年第一季度实现归母净利润（较追溯重述前）增加10.37亿元-12.26亿元，同比增加约58%-69%；（较追溯重述后）增加9.41亿元-11.30亿元，同比增加约50%-60%。公司3月16日公告，1-2月净利润同比增长约50%，可见一季度增长进一步提升。利润增长预计主要来自于核电装机增长，发电量增加、电价上浮及新增新能源投运。根据公司披露高增长主要由于本期上网电量较上年同期增加，综合平均上网电价较上年同期提高，综合以上因素，业绩增长幅度较大。预计2021年核电机组田湾6号（1.11GW）、福清5号(1.16GW)分别于2021年2月及6月投产，核电发电量同比提升；2021年新能源装机增长3.6GW以上，增加新能源发电量。此外来自江苏、浙江、福建等地核电电价同比上涨。福清核电6号机组投入商运提升公司装机规模及一季度业绩。自2022年1月3日成功并网，2月19日满功率运行后，福清核电6号作为华龙一号试点项目第二台机组3月25日完成16