中泰证券：详解青岛银行2021年报：零售端持续发力，资产质量改善

青岛银行(002948)年报亮点：1、营收、拨备前利润增速转正，净利润同比维持20%以上高增速。营收和拨备前利润在非息收入的支撑下全年增速分别为5.7%和5.1%。在稳健的资产质量下，拨备释放利润，净利润同比增速继续保持向上趋势，同比增22.1%。2、零售端新增占比42.7%，全年消费及经营贷发力。公司个人贷款的增长主要源于消费贷款（含信用卡）的增长，新增占比28.4%，具体增长动力分别来自数字化转型推动消费贷款自主线上化和信用卡业务迅速发展。3、净非息收入同比+46.0%，主要由净其他非息贡献，同时中收财富手续费收入继续保持较好增长。净手续费收入同比+15.8%，增速较3季度-9.6%有较大幅度走阔。主要是理财业务和代理服务收入支撑，增速分别为+25.5%和+11.4%。净其他非息收入同比+119%，主要是投资收益上升带动。4、资产质量持续改善，不良率双降，未来不良压力有限。4季度不良率为1.34%，环比下行13bp，当前不良率为2016年以来最低水平。从未来不良压力看，关注类贷款占比环比下行2bp至1.03%，公司未来不良压力有限。Q4拨备覆盖率197.49%，环比提升17.0pc