德邦证券：首批公募REITs年报解析：不确定性环境与确定性溢价

根据首批基础设施公募 REITs 项目 2021 年年报的财务数据来看，首批公募 REITs整体运营情况较为稳定。 分资产类型看，园区基础设施类的三只 REITs 中，东吴苏州产业园 REIT 在 2021 年的营业总收入、利润总额和净利润均高于其它两只同类型 REITs，分别为 14,758.8 万元、 3,314.4 万元和 3,286.6 万元。交通基础设施类的两只 REITs 中，平安广州广河 REIT 在 2021 年的营业总收入、利润总额和净利润整体高于浙商沪杭甬 REIT，分别为 43,418.5 万元、 11,957.5 万元和 13,008.6万元。仓储物流类的两只 REITs 中，中金普洛斯 REIT 在 2021 年的营业总收入约为 20,921.8 万元，是红土创新盐田 REIT 的 3 倍以上，而由于其管理人报酬是首批所有 REITs 中最高的，最终中金普洛斯 REIT 的利润总额与净利润均低于红土创新盐田 REIT 的 2,221.3 万元利润总额与 2,182.3 万元净利润。生态环保类的两只REITs 中，中航首钢生物质 REIT 在 2021 年获得