光大证券：澜起科技（688008）-跟踪报告之五：22年1-2月经营超预期，平台型龙头崛起正在进行时

澜起科技(688008)事件：澜起科技2022年3月10日公告：2022年1至2月期间，随着公司DDR5第一子代内存接口芯片、内存模组配套芯片及第三代津逮®CPU等新产品持续出货，公司取得了良好的经营开局。2022年1至2月，公司实现营业收入6.2亿元人民币左右，同比增长211%左右；实现归属于上市公司股东的净利润2.2亿元人民币左右，同比增长157%左右。点评：澜起科技22年1-2月经营超预期。（1）同比来看：参考公司历史Q1表现，2019、2020、2021年收入分别为4.1、5.0、3.0亿元；归母净利润分别为2.3、2.6、1.3亿元。澜起科技2022年1-2月6.2亿元收入和2.2亿元净利润已经超过DDR4后期的收入利润表现。（2）环比来看：公司21Q4约9.69亿元收入和3.17亿元净利润，22年1-2月盈利已彰显在DDR5渗透初期，内存接口芯片和内存配套芯片的高盈利能力，我们认为公司DDR5毛利率水平将超越市场预期。澜起科技是细分赛道全球第一和中国为数不多具备全球竞争力的企业，是一家国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，致力成为服务器和数据中心领域计算、存储、互联相关领域