国金证券：电子行业研究：电子配置&超配比例创历史新高，AIPCB为核心加仓方向

25Q2电子配置&超配比例创历史新高。参考国金电子策略团队统计口径，2025Q2主动偏股型基金电子行业重仓配置比例为19.11%，季度环增0.01pct，配置比例居申万一级行业第一，超配比例第一，达7.73%，配置与超配比例续创历史新高；Q2电子行业加仓比例为0.01%，排名第十二，超配增长比例排名第十。25Q2重仓持股总市值前五为小米集团-W/立讯精密/中芯国际/北方华创/胜宏科技，基金股票投资市值占比为0.71%/0.70%/0.55%/0.54%/0.45%，25Q2重仓持股总市值环比增长最多的前三名是沪电股份/胜宏科技/小米集团-W，增长84.2/62.9/24.3亿元，环比+347.53%/91.66%/13.10%。Q2算力基本面高景气度&行业持续催化，板块迎来EPS上修及估值修复。 元件：机构加大AIPCB持仓比例。25Q2元件子行业配置比例为2.92%，环增1.07pct，区间涨跌幅+12.40%。重仓持股总市值前五大公司为胜宏科技/沪电股份/东山精密/深南电路/鹏鼎控股，基金股票投资市值占比为0.45%/0.37%/0.19%/0.10%/0.08%，重仓持股总市值增