天风证券：华设集团（603018）-传统主业增长稳健，数字化+绿色低碳转型成效显著

华设集团(603018)Q4业绩加速回升，研发持续加码助力数字化转型公司发布21年年报，21FY实现营业收入58.22亿元，同比+8.74％，新签合同106.86亿元（营收1.84倍），同比+4.42%；归母净利6.18亿元，同比+6.10％；扣非归母净利5.99亿元，同比+6.53%。分季度看，21Q1-4公司营收同比+40%/-6%/-13%/+20%，归母净利同比+34%/-7%/-27%/+22%，疫情影响后，Q4的收入和利润呈现加速回升态势。21FY毛利率31.86%，同比-1.12pct；期间费用率14.87%，同比-0.14pct，其中销售/管理/研发/财务费用率4.30/6.23/4.36/-0.02%，同比-0.23/-0.08/+0.16/+0.01pct；经营/投资/筹资性现金流净额3.92/-1.34/-0.98亿，同比-0.12亿/-0.38亿/+1.64亿，投资性现金流同比多流出主要系新增联营企业出资所致，筹资现金流同比多流入主要系银行短期借款增加所致。主营业务稳健增长，多战略并举保障订单持续性分业务结构来看，勘察设计/规划研究/工程承包营收为36.58/7