国信证券：北方华创（002371）-1-2月营收大幅增长，新增订单超30亿元

北方华创(002371)事项：公司公告：2022年1-2月，北方华创实现营业收入13.66亿元，同比增长约135%；新增订单超过30亿元，同比增长超过60%。国信电子观点：北方华创是国内领先的设备厂商，刻蚀、炉管、PVD为其在半导体制造领域三大主力产品，顺利大规模导入国内主要晶圆代工厂、先进存储制造商以及广泛的其他领域半导体制造项目；公司在清洗、CVD等领域也积极布局，同时还拥有泛半导体领域的光伏设备、面板设备、LED设备及元器件业务。我们认为公司凭借广泛的产品线布局和丰富验证、商业导入经验，有望在本土晶圆制造扩产大周期中充分受益。预计2021-2023年公司营收97.15、143.22、194.65亿元，同比增长60.4%、47.4%、35.9%，对应2022、2023年11.02、8.11倍PS，给予“买入”评级。评论：1-2月收入增速提升，新增订单超30亿元北方华创2022年1-2月实现营业收入同比增长135%，较2021年第一季度（57.8%）和全年（40%-80%）营收增速实现显著提升，主因下游市场需求旺盛，公司半导体装备及电子元器件业务持续增长。期间公司新增订单超过30亿元