中泰证券：圆通速递1-2月经营数据点评：量增价稳，上调盈利预测

圆通速递(600233)核心观点：圆通公布2022年1-2月份经营情况，业绩显著超预期。考虑到22年快递监管依然持续，且2021年一至三季度圆通单票净利处于低位，建议积极把握2022年一季度及全年的投资机会。上调盈利预测，维持“买入”评级。2021年行业价格战趋缓，2022年1-2月快递行业价格持续坚挺。圆通自旺季以来主动调整战略，更加侧重价格，单价同比大幅改善。考虑到2021年三季度以前圆通单票净利仍处低位，2022年一季度及全年的盈利弹性较大，我们上调圆通速递2021-2023年归母净利润预测为21/27/31亿元（此前预测为15/18/22亿元），对应EPS为0.61/0.79/0.91元（此前预测为0.49/0.58/0.71元）。量增价稳，1-2月业绩显著超预期。2022年1-2月，圆通完成业务量23亿票，同比增长27.8%。分月来看，1月份公司业务完成量13.29亿票，同比增长4.8%，2月份业务完成量9.68亿票，同比增长83%，远超邮管局预测的2月行业件量增速（48%）。公司延续旺季价格策略，价格持续坚挺，公司1-2月业绩表现显著超预期。2022年1月，圆通单价2.72