民生证券：金证股份（600446）-2023年三季报点评：收入确认节奏致业绩短期承压，关注AI与信创进展

金证股份(600446)事件：金证股份于10月26日晚发布2023年三季报，公司2023年前三季度，实现营业收入40.48亿元，同比减少7.29%；实现归母净利润0.41亿元，同比减少70.19%；实现扣非净利润-0.41亿元，同比减少1.31亿元，由盈转亏。收入确认节奏影响导致Q3收入出现波动，短期净利润承压。从Q3单季度表现看，公司实现营业收入13.2亿元，同比减少19.65%；实现归母净利润-0.25亿元，同比减少0.85亿元；实现扣非净利润-0.58亿元，同比减少1.08亿元。利润端短期承压，主要系双基石业务部门整合期验收减缓导致收入减少，公司加强销售拓展导致销售费用增加，加大研发投入导致研发费用增加，目前公司已对各业务线的项目进行梳理，第四季度将积极加大项目交付验收力度。非金融业务下滑，银行软件略有增加。从细分业务线来看，公司前三季度：1）证券经纪软件业务线：实现营收4.02亿元，同比减少4.33%；2）资管机构软件业务线：实现营收0.90亿元，同比减少28.89%，系上半年公司双基石业务处于整合状态，资管IT项目验收进度受到一定影响；3）银行软件业务线：实现营收3.34亿元