信达证券：2022年1-3月房地产数据深度点评：融资情况冰消雪融，销售投资翘首盼春

投资：新开工面积持续回落，开发企业投资意愿较差：1-3月，全国房地产开发投资2.78万亿元，同比增长0.7%，增幅较1-2月回落3pct，全国房屋新开工面积2.98亿平方米，下降17.5%，降幅较1-2月扩大5.3pct。结构上来说，新开工面积大幅回落带动施工面积3月单月下降21.5%，导致整体投资回落。深层次原因我们认为一方面当前企业资金紧张，开工和推货在当前行情下回笼资金较为困难，因此开发商对投资态度趋于谨慎；另一方面在于2022年的春节、金三银四等传统销售旺季在房地产市场下行的趋势下，表现较为平淡，一定程度上影响了开发企业对于市场未来的信心，未来房地产投资的修复仍有赖于房地产市场预期的改善。 土地：3月市场略有回升，整体热度仍处于低位：1-3月份，房地产开发企业土地购置面积1339万平方米，同比下降41.8%，较1-2月提升0.5pct，土地成交价款672亿元，同比下降16.9%，较1-2月提升9.8pct。即使在首轮集中供地中优质地块供应加大，溢价率降低释放盈利空间的情况下，民企整体拿地意愿依然不强。主要原因在于当前市场热度依然较低，部分企业仍受制于疫情的反复，去化情况不理想及