国信证券：平安银行（000001）-2021年报点评：业绩增速稳中有升，资产质量持续改善

平安银行(000001)核心观点2021年业绩符合预期，增速稳中有升。2021全年营收1694亿元，同比增长10.3%，增速较前三季度回升1.2个百分点，主要是其他非息收入贡献;全年PPOP同比增长11.6%，增速较前三季度回升2.9个百分点；全年归母净利润363亿元，同比增长25.6%，增速较前三季度降低4.5个百分点，主要是基数原因导致，剔除基数因来看，全年归母净利润两年平均增长13.5%，较前三季度回升2.4个百分点。2021年加权ROE10.9%，同比回升1.3个百分点。资产规模稳健扩张。2021年总资产同比增长10.1%至4.92万亿元，增速比前期略有下降；不过公司零售AUM仍然维持两位数增长，年末零售AUM达到3.18万亿元，同比增长21.3%。此外，存款同比增长10.9%至2.99万亿元，贷款同比增长14.9%至2.98万亿元；年末核心一级资本充足率8.60%，较三季末基本持平。净息差降幅逐季收窄，手续费净收入增长稳定。公司全年净息差2.79%，同比降低9bps，主要是零售贷款优化调整，向低风险客群倾斜，以及企业贷款收益率随行就市下降等多重因素影响，导致贷款收益率下降明显