开源证券：宝丰能源（600989）-公司信息更新报告：原料用能渐落地&煤价再限价，绿氢龙头布局碳中和

宝丰能源(600989)原料用能渐落地&煤价再限价，绿氢龙头布局碳中和。维持“买入”评级中央经济工作会议明确原料用能不纳入能耗双控，发改委指导价要求动力煤坑口价不超过700元/吨，港口价不超过900元/吨。政策利好煤化工发展，煤价受政策限制，油价高位下，产品与原料煤差价增大拓宽利润空间。煤化工耦合“绿氢”、“绿氧”，公司在碳中和背景下有望持续受益，作为煤化工兼“绿氢”龙头，业绩有望稳步增长。考虑到300万吨/年焦化多联产项目投产时间晚于此前预期，我们下调盈利预测，预计2021-2023年实现归母净利润71.3/80.5/109.0（前值71.7/85.2/110.2）亿元，同比增长54.2%/12.9%/35.4%；EPS分别为0.97/1.10/1.49（前值0.98/1.16/1.50）元，对应当前股价，PE为17.4/15.4/11.4倍。公司焦化、烯烃产能稳健扩张，氢气装机加速布局，看好长期增长潜力，维持“买入”评级。新增原料用能不纳入能源消费总量控制，内蒙烯烃项目有望加速推进2021年12月10日，中央经济工作会议指出，要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，新增原料