开源证券：东方财富（300059）-东财转3强制赎回公告点评：转债转股靴子落地，估值具有安全边际

东方财富(300059)转股靴子落地利于估值触底，基金代销盈利确定性强，维持“买入”评级1月24日，公司披露可转债强赎公告，赎回日为2022年3月1日，目前时点转债转股符合我们预期，转股带来公司总股本增加，对EPS和估值影响较小。不考虑转债转股，维持公司2021-2023年公司归母净利润预测83.09/107.76/140.11亿元，对应EPS分别为0.80/1.04/1.36元；转债全部转股假设下，预计2021/2022/2023年归母净利润83.09/111.16/144.22亿元(与此前预期一致)，转股后公司当前总市值对应2022P/E32.3倍，估值具安全边际。转债转股资金补充东财证券资本金，利于提升公司综合竞争优势，短期基金新发规模波动对公司非货保有规模影响较小，转债靴子落地利于公司估值触底，维持“买入”评级。转债转股对EPS和估值影响有限，东财证券资本金提升利于长期发展（1）假设赎回日转债全部转股，公司总股本较转股前增加6.8亿股(增幅6.5%)，同时，转债转股预计将降低2022年财务费用3.9亿(以3.4%利率、10个月期限估算)，增厚净利润3.1%。考虑股本扩张和财务费